整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2023 年7 月21 日收盘至2023 年7 月28 日收盘，下同）上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%，中证军工指数上涨0.47%，我们的样本军工股整体上涨0.48%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较大的五个标的为中航电测（涨15.19%）、融发核电（涨12.27%）、国瑞科技（涨10.90%）、普天科技（涨7.84%）、国博电子（涨7.65%）；跌幅较大的五个标的为航宇科技（跌8.73%）、盟升电子（跌7.88%）、海兰信（跌6.62%）、奥普光电（跌6.08%）、菲利华（跌6.00%）。
航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体上涨0.64%（均值，下同），其中涨幅较大的标的为中航电测（涨15.19%）、新研股份（涨7.32%），跌幅较大的标的为航宇科技（跌8.73%）、菲利华（跌6.00%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE（ttm）=68.06X（剔除估值为负的标的与估值过高的博云新材和海特高新），对应PE（2023E）=42.48X（剔除无数据的标的）（Wind 一致预期，下同）。其中估值较低的标的为派克新材和威海广泰，分别对应PE（ttm）=22.70X 和24.06X；估值较高的标的为海特高新和博云新材，对应PE（ttm）=1572.70X 和211.88X。
(资料图片)
船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体上涨2.43%，其中涨幅较大的标的为融发核电（涨12.27%）、国瑞科技（涨10.90%），跌幅最大的标的为海兰信（跌6.62%）。（2）估值方面，整体对应PE（ttm）=87.88X（剔除估值为负的标的与估值过高的国瑞科技、中国船舶和江龙船艇），对应PE（2023E）=61.42X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为中国海防和融发核电，对应PE（ttm）=32.06X 和32.57X；其中估值较高的标的为国瑞科技和中国船舶，对应PE（ttm）=2606.18X 和886.52X。
信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体上涨0.34%，其中涨幅较大的标的为普天科技（涨7.84%）、国博电子（涨7.65%），跌幅较大的标的为景嘉微（跌5.95%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=55.01X（剔除估值为负的标的和估值过高的电科院、南京熊猫、晨曦航空、景嘉微、东土科技、天银机电），PE（2023E）=60.06X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为振华科技、航天信息， 对应PE（ttm）=18.16X 和19.28X ， 对应PE（2023E）=14.99X 和22.49X；估值较高的标的为电科院、南京熊猫，对应PE（ttm）=551.86X 和337.24X。
航天板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体下跌0.69%，其中涨幅较大的标的为航天机电（涨5.54%）、新劲刚（涨5.41%），跌幅较大的标的为盟升电子（跌7.88%）、奥普光电（跌6.08%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=65.45X（剔除估值为负的标的和估值过高的航天长峰、航天科技、盟升电子），PE（2023E）=69.19X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为星网宇达和航天电子，对应PE（ttm）=26.31X 和34.53X；估值较高的标的为航天长峰，对应PE（ttm）=2112.75X，对应PE（2023E）=42.47X。
兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体上涨0.84%，其中涨幅较大的标的为新余国科（涨7.56%），跌幅较大的标的为长盈通（跌3.88%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=76.25X（剔除估值为负的标的），PE（2023E）=29.98X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为内蒙一机和北方国际，对应PE（ttm）=19.97X 和20.89X，对应PE（2023E）=17.66X 和19.10X；估值较高的标的为晋西车轴和长城军工，对应PE（ttm）=195.77X 和119.92X。
重要公告
智明达：7 月28 日，公司发布向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（申报稿）。本次发行总额不超过人民币4.11 亿元（含本数），发行面值为人民币100.00 元，按面值发行。本次募集资金将被用于嵌入式计算机扩能补充投资建设项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。
中航电测：7 月26 日，公司发布发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）摘要。公司拟通过向航空工业集团定向发行股份，收购航空工业成飞100%股权。发行价格为首次董事会决议公告日前20 个交易日股票交易均价除息调整后的价格8.36 元/股，交易总金额约为174.42 亿元。发行的股票数量总计20.86 亿股，占本次发行股份购买资产后公司总股本的77.93%。
本周建议关注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）高德红外，（4）湘电股份，（5）振华科技，（6）新雷能，（7）福光股份，（8）中航光电。
风险提示：（1）需求波动，（2）竞争加剧。
