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一、管理层发言上半年疫情结束后，经济恢复过程中带来了挑战和宏观环境前所未有的变化。神州数码的大家齐心协力，保持了稳健的经营策略，积极抓住了市场的商机，推动了整体业务的良性和可持续性的发展。上半年整体的表现比较良好，交出了一份来之不易的答卷。在年初的2022年业绩发布会上，我们提到的公司的三大战略（数云融合战略、信创战略、分销升级战略）继续推进，并且已经成为公司业务发展的引擎。在报告期内，公司整体的盈利能力持续增长，归属于上市公司股东的净利润达到了亿，同比增长%；扣非净利润亿，同比增长14%；营业收入556亿，持续保持稳定，同比略有减少，主要是报告期内主动对业务进行调控来提升业务质量的举措所导致的。面对市场不断加快的变化以及不确定性的增加，我们也在持续优化自身的资产负债结构，为未来业务的稳定性和战略的发展来创造良好的条件。报告期内，资产负债率持续下降了百分比，达到%。另外，长期融资的占比也在持续提高，在报告期内提高了百分比，达到了36%。我们坚持了数云融合和自主创新战略，继续将自身发展融入国家发展、数字化技术创新的趋势中。在发挥传统业务优势的基础之上，公司推进了战略业务的持续高速发展，并且建立了基于数据、人工智能、云、先进算力、网络技术的新发展格局。在报告期内，在分销和增值业务保持稳定的基础之上，公司的云计算和数字化转型业务实现了营业收入亿元，同比增长%。自主品牌业务实现了营业收入亿元，同比增长%。战略业务的占比持续提高，两项战略业务占总收入的比例增长了3个百分点。从整体业务的表现看来，我们还在继续引领市场，战略发挥了作用。另外，在上半年我们增强了底线思维，更好的统筹发展和经营安全之间的平衡，增加在市场的预判，争取能够走在市场的周期和风险曲线的前面，牢牢地把握经营的底线。健康的现金流将有助于跟上经济复苏的步伐，也可以保证在战略方向的投入。上半年，公司持续加强现金流的管理，保证现金流的正流入，实现现金正流入亿。另外，根据公司整体资金的需要，增加了投资现金流至亿。到23年6月底，货币资金余额50亿，充足的资金储备充足为下一步的发展打下了良好的基础。神州数码战略以及战略业务的发展情况：在过去的半年中，神州数码以数字中国为初心，通过对市场的洞察形成了对市场变化、技术范式、客户需求等趋势的假设和判断，通过“从实践到解决方案到核心技术”的创新路径形成了产品和解决方案，通过战略的落地和实施践行了企业的愿景，即成为领先的数字化转型合作伙伴。在年初的业绩发布会的时候，我们曾经给各位汇报过中国的技术趋势，比如像云和数据的融合、人工智能走向企业、数据和网络安全的迭代、数字技术栈的本地化。基于对市场、行业趋势的研判，我们更新和迭代了我们自己的数字化实践和战略框架，也就是我们内部常说的“企业数字化转型的战略愿景”。我们认为今天的企业面对了前所未有的竞争和挑战。一个现代化的、未来就绪的企业有四个非常明显的特征：敏捷、智能、有韧性、有适应力。数字化已经成为现在企业的核心。在企业的数字化转型中，我们认为有两个关键要素：1）构建敏捷的企业创新能力，面对变化能够快速、及时、正确的反应；这一点通常用云和云原生的技术来实现。2）通过数据来建设企业智能的能力。去年年底，大模型的出现加速了企业数字化转型的进程。大模型至少在两个领域里产生了令人惊艳的效果：1）知识萃取，从大量的文字和图像中找到联系，归纳总结，从而形成知识。2）内容生成，基于已有的知识和外界的输入，形成新的内容。对于企业来讲，这是一种基于行业知识、形成跨行业的新的知识，也就是数字化资产的能力。我们认为这两个能力的融合会成为企业数字化转型的核心，通过数字技术使数据成为企业的核心资产要素，为企业带来巨大的增值空间。数据的价值也将成为企业价值的衡量标准，直接决定了数字化转型和数字化能力，以及它能够达到的深度和广度。随着数据资产的不断积累，企业敏捷快速的形成新的、智能的业务模式。业务模式不断的快速迭代加速了数据资产不断的累积和升值。实际上，数据资产、大模型、敏捷业务最终会形成数据价值的飞轮效应，使企业的价值能够有以倍速的方式提升。数字化的基础设施，也就是我们数云原生的平台，以及创新的IT技术架构平台，以及能够维护良好运行的安全和服务的体系，是支持企业实现上述数据资产飞轮效应的前提条件。当然，最终需要我们来帮助企业构建新的业务模式和场景，帮助他们建立新的核心业务能力和竞争优势。神州数码在大量的行业领域不断的实践数字化转型的愿景，尤其是在汽车、政府、零售、金融等行业，不断的积累最佳实践，推动和加快整个行业和产业的融合，和客户一起来构建跨界融合的、创新的、数字化业务场景，让我们的客户能够更好地利用今天的创新，兼顾未来市场的变化。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有14篇券商研报，机构给出评级14次，买入评级9家，增持评级3家，机构目标均价为42元。90天内共28次机构调研，其中券商调研13次，基金8次，私募2次，资管2次。